神光首席策略:聚焦國內因素

時間:2019-08-01作者:劉海杰來源:山東神光

1、穩定是一切工作的基礎。7月30日中央政治局會議指出,當前我國經濟發展面臨新的風險挑戰,國內經濟下行壓力加大,必須增強憂患意識,把握長期大勢,抓住主要矛盾,善于化危為機,辦好自己的事。這樣的描述從短期看,就是經濟情況不太好,各方面壓力比較大。因此再提六穩,穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期意義重大。從宏觀經濟基本面,短期內大家看不到太多亮點。但是隨著財稅貨幣政策持續落地,在政策著力點上一定會看到一些亮點。稅收政策對企業盈利影響比較大的領域,比如計算機、軟件等領域,上市公司盈利彈性會加大,這會支持下半年投資者對于科技領域上市公司的配置偏好。
2、科技創新是中國經濟助推器。人口、科技、改革等要素中,供給側結構性改革深入推進中,這是解決結構性問題的重點,而科技創新對于經濟發展貢獻越來越重要。在面臨國際復雜局勢和貿易壁壘沖突的情況下,中國大力發展科技產業已經是勢不可擋的潮流。總資本市場上看,科創板注冊制在很大程度上是資本對于實體的支持,5G通信、美對中技術禁令都刺激我國高新企業不斷研發、創新,華為概念股的崛起代表了市場的態度,圍繞5G產業鏈全方位的熱點挖掘,則是對前言技術的認可。隨著華為開發者大會的召開,投資者對于5G、物聯網、工業互聯網、大數據、人工智能會有更深入的認識。A股市場資金蹺蹺板效應,代表的就是資金階段性的從高位藍籌股流出,配置到相對低位的科技白馬層面,這種變化在三季度還會得到延續。
3、若遇震蕩可大膽低吸。中美貿易磋商仍充滿不確定性,雖然A股投資者習慣了種種變化,但是二級市場仍可能產生一些波動,這些波動在中國國內政策強化的大背景下,不會摧毀穩定大局,而國內外長線資金流入也是大勢所趨,不會因各種插曲而逆轉。因為中國資本市場開放的大門始終敞開,而且走在改革開放的前列。從市場表現看,目前A股以及H股在全球視野下仍具估值優勢,一些優秀的藍籌公司以及白馬公司經歷牛熊考慮,已經成為資金抱團的主線,如果短期內因為市場情緒波動而出現顯著調整,我們認為都是非常好的再次上車的機會。


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劉海杰(執業資格編號A0430611030006)
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